BDI指数年内涨幅近翻倍 航运股补涨可期
今年以来，波罗的海干散货指数(BDI)反弹幅度接近翻倍，较2月份的最低点累计涨幅更是高达143%。BDI指数是干散货运输市场的晴雨表，分析认为随着行业供需关系的改善，运价中枢将持续上行，航运业有望迎来复苏，航运股补涨可期。
BDI指数发出翻倍信号
7月2日，波罗的海干散货指数(BDI)上涨4.71%，达到1446点的年内新高。较2月份的最低点累计涨幅143%。
在A股历史上的几轮牛市中，BDI指数的同期涨幅均为4倍左右。今年以来，BDI指数的反弹幅度接近翻倍。在BDI指数反转向上可期的背景下，A股牛市行情或将走得更远。BDI指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数，该指数是国际公认的干散货运输市场最权威的晴雨表。
二季度铁矿石运价回升带动了干散货整体运价指数的上行，随着开工季的到来，铁矿石及运价支撑依然较强。集运方面，受益于需求的回升，集装箱出货量持续增加。运力方面，市场新增运力偏少，供应紧张加剧，部分航线接近满载。叠加油价快速上涨等因素，船东信心较高。
机构认为，全球集运行业的周期底部可能已在2016年前后出现，在经历了一轮并购潮之后，前20大班轮公司仅剩12家，行业集中度明显提升。今年集装箱船的在建订单占比处于历史新低，后续交付量下降，运力增速将持续回落。油运方面，美国正在成为重要的原油出口国，2018年原油出口量同比增逾七成。而从美国到东亚地区的运距几乎相当于从中东到东亚的3倍，油运市场需求有望出现趋势性增长。
航运股有望补涨
A股航运板块则表现欠佳。数据显示，A股海运板块今年以来累计涨幅为19.86%，逊色于同期上证指数表现。相关个股方面，今年以来中远海能、中远海控、中远海发、中远海特涨幅居前，累计涨幅分别为47.51%、26.73%、24.12%、20.31%;海峡股份、招商南油涨幅居后，累计涨幅分别为5.51%、-1.21%。
从投资角度来看，与BDI走势相关度最为紧密的便是航运类股票。研究人士指出，BDI影响的投资标的范围主要包括干散货航运股票，以及煤炭、铁矿石、有色金属等初级商品股票、期货标的，此外，相关商品现货市场也会受到影响。
分析人士指出，BDI对商品投资及相关的股票投资存在一定的指引作用，尤其是当指数波动幅度较大时，容易引起短线资金关注。但BDI指数本身难以被资金影响。信达期货相关研究认为，关注BDI指标的意义在于掌握中国对铁矿石、煤炭等大宗商品进口而导致运费的变化。从铁矿石方面来看，船运阶段性集中到港对BDI指数呈现正向推升作用。此外，煤炭板块、焦煤焦炭价格企稳回升，将有助于远期进口焦煤的积极性恢复，从而提升成交数量，这些对BDI将起到正面的推涨作用。
此外，值得一提的是由于原油在全球贸易中的重要地位，其价格反弹也对航运价格回暖有一定助力。同时，原油价格反弹也在一定程度上暗示全球消费和经济景气回升。从原油表现来看，今年以来原油价格反弹多与BDI走升趋势不谋而合。
另外，进入7月，传统航运旺季即将到来，新增需求将逐步释放。业内人士指出，短期来看，三季度集运旺季有望表现良好，四季度油运及干散货将迎来旺季，继续看好航运业复苏的大趋势。随着行业供需关系的改善，运价中枢有望持续上行，航运行业有望迎来复苏。航运类个股如宁波海运、中远海特等有望受益。
中远海能(600026)
随着全球油运市场开启强劲反弹的周期，中远海能的业绩正在上演咸鱼大翻生。根据中远海能2018年年报，公司在2018年四季度表现强劲，实现了连续3个季度亏损之后的扭亏，并把全年业绩拉回到了正数。而这似乎仅仅是一个开始，分析认为随着2019―2020年美国石油管道的投产，美国出口的原油增加，船舶运输原油的距离和数量都将得到提升，中远海能的生意将进入一波较长的上行周期。
中远海能2019年一季报显示，公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润约人民币4.28亿元，同比增长595%，实现营业收入38.5亿元，同比增长59.9%。中远海能表示，2019年一季度全球油运需求稳中有升，基本延续2018年四季度的旺季行情。2019年一季度，VLCC船型中东-中国(TD3C)航线平均日收益为27,948美元/天，同比增长243%，其他船型主要航线日收益同比增长50%-220%。
在外部环境改善的基础上，中远海能披露公司加强了对国际油运市场的研判，把握住了市场复苏机遇，在市场高点时提高长航线的比例，有效提高船舶运营效率，锁定航次收益，确保经营水平持续优于市场。另一方面，今年一季度中远海能新接收3艘LNG船舶，同比增加10艘LNG船舶的运力，实现LNG运输税前利润1.38亿元，同比增加89.7%。
中远海特(600428)
公司为央企，实控人是中国远洋海运集团;主营特种船运输业务;运输范围辐射全球，航线包括远东至地中海、欧洲、波斯湾、美洲等;经营管理半潜船、多用途船、重吊船等各类型船舶100多艘近300万载重吨。
中远海特6月21日晚公告，公司全资子公司中远航运(香港)投资发展有限公司拟在广船国际投资建造1艘50000吨半潜船，单船船价约为9188万美元。中远海特此前中标了北美有关天然气项目模块运输合同，本次新造1艘50000吨半潜船项目是满足上述运输合同的运力的需求。
公司表示，近十年来，国际航运市场持续低迷导致全球造船市场持续下滑，新造船成交量锐减，三大主流船型造船价格大幅下跌，新造船价格指数也一路下跌。综合考虑近年原材料价格特别是船用钢板的涨价，以及新造船规范的实施导致的造船成本增加，目前的造船价格处于低位区域。因此，现阶段造船有利于公司把握造船市场相对低位，实现低成本发展。
公告称，本次香港子公司拟建造的1艘50000吨半潜船，是公司“十三五”船队发展规划的重要组成部分，是加快公司船队结构调整的重要步骤，符合公司项目造船的宗旨，有利于进一步推进落实公司的发展战略，提升公司在特种船业务综合实力和市场地位。
中远海发(601866)
2018年是中远海发转型发展的第三年，经过三年的积极探索，公司成功构建了以“产融结合、以融助产”的一站式航运金融服务体系雏形。公司航运及相关产业租赁板块实现收入为人民币103.8亿元，与去年同期持平。其中，船舶租赁业务收入为人民币51.2亿元，因船舶租赁数量减少同比有所下降;集装箱租赁、管理及销售收入为人民币32.03亿元，保持稳中有升;其它产业融资租赁业务收入为人民币20.57亿元，较去年同期有大幅上升。
对于公司的未来发展，中远海发表示，公司将加大经营体制改革力度，进一步加强市场研判，在高速发展的同时更加注重质量提升，在现有业务的基础上推动创新发展。公司将继续强化风险防控工作，不断提升公司管治水平，并积极推进三大业务板块经营。公司将紧跟市场形势的脉动，围绕航运主业，做强做优租赁主业;推进集装箱制造业务大客户营销策略，进一步稳固市场份额，积极拓展外部市场;践行“产融结合，以融助产”理念，继续打造一站式航运金融服务体系。
中远海控(601919)
2018年是中远海控发展历史上具有里程碑意义的一年。去年7月，中远海控成功收购东方海外(国际)有限公司，船队规模大增，在全球运力排名跃居行业第三，跻身全球第一梯队。截至2018年底，集团经营的集装箱船队规模达477艘、276万标准箱，并持有订单运力近18万标准箱。对于备受关注的与东方海外的整合进程，中远海控方面表示将实施双品牌战略，在箱管、采购、IT、网络规划等后台工作加快整合，发挥协同效应，实现降本增效。
中远海控副总经理、执行董事张为在业绩说明会上表示，货运量处于在泛太平洋航线上转移的大背景，并不担心整体货量出现流失，货运总量预计还会维持在健康水平上，只是短期内存在压力。中远海控在第一季度有部分航次出现调整，但只是例行的淡季调整，并不是战略调整。整体而言，在航次方面，中远海控会做出一些调整，并不会做出短期、特别大的变化。
中远海控提出，在集运业务方面，2019年是公司从“规模发展”向“做精做细、回归航运本质、提升服务”转变的关键一年，将全面实施以“全球化、双品牌、数字化、端到端”为核心的OCEAN & PLUS战略。其中，将继续积极推进海洋联盟合作。海洋联盟成员已于2019年1月签署文件，将合作期限延长10年至2027年，并将进一步提升服务品质。