MSI：干散货船东要为周期性衰退做好准备

航运咨询机构Maritime Strategies International（MSI）最新发布的干散货航运市场季度报告认为，该板块或在2023年陷入低迷，并可能持续到2024年。

盈利下降的原因之一是港口拥堵缓解速度快于预期，当前港口运营情况已经趋于正常化。虽然特定航线的运力需求可能会增加，但MSI认为，2023年有利于市场供需平衡的因素将被港口延误的减少所抵消。

MSI预计，明年干散货船队运营效率将有所提高，但上升的过程不太可能呈线性，新冠疫情（包括应对措施）以及地缘政治因素将继续影响市场，对船队利用率产生重大影响。

MSI干散货航运分析师Plamen Natzkoff预计，未来两三年市场将出现周期性下滑，其特征是散货船盈利水平下降，这是由于支撑因素被持续侵蚀，以及贸易增长趋缓。

总体而言，对干散货航运市场供需关系和收益的负面预判与当前悲观的全球经济预期相吻合。MSI认为，虽然经济存在下行的可能性，但对于干散货航运而言，中国需求或将带来惊喜。

MSI指出，中国政府有可能在短期内实施密集型钢铁产业刺激政策。近期，中国在俄罗斯能源出口中所占份额不断上升，与此同时，全球需求疲软和供应链拥堵缓解拉低了大宗商品价格。中国近期优化防疫政策也表明，钢铁产业提振计划实施的可能性越来越大。

Natzkoff表示，尽管市场存在负面预期，但2023年干散货航运现货市场不会低于当前FFA合同市场的水平。MSI分析认为，在新船订单量不减少的情况下，市场供需关系在2025年之前不会再次出现紧平衡，从2026年开始盈利将增长。