集装箱贸易模式和航线格局将发生深刻变化

航运业作为全球供应链的关键一环，受关税政策不确定性的影响，未来贸易流向将发生改变。船舶经纪公司 Intermodal 在其最新周报中指出，鉴于这些关税主要针对中国、日本等主要成品出口国，集装箱航运业可能首当其冲。

Intermodal高级分析师 Nikos Tagoulis分析称，红海地区的持续动荡仍在支撑集装箱航运市场，一方面推高了吨海里需求，另一方面也限制了有效运力。考虑到持续的地缘政治紧张局势，预计目前态势将持续至2025年，但继2024年集装箱海运量增长约6%之后，今年增速将有所放缓。

保护主义抬头及地缘政治不确定性将抑制贸易增长，预计2026年和2027年集装箱海运量的增长率将分别放缓至2.7%和2.3%。运力供给方面依然保持强劲，订单占现有船队的比例超过28%，预计2025年运力增长6.2%，2026年将回落至3.3%。拆解活动依旧低迷，2025年第一季度仅有3艘集装箱船报废。在二手船市场，买家兴趣正转向非中国籍船舶，反映出市场对美国贸易代表办公室可能征收港口费的忧虑。

Tagoulis进一步指出，就货运市场而言，期租费率呈上升趋势，尤以小型船舶最为显著，主要源于其需求的增长。而大型船舶的运力供给有限。当前即期市场亦显现回暖迹象，在经历此前下跌后已连续两周走强，这主要得益于运往美国港口的货运量增加以及关税落地前的提前装运。尽管如此，当前运价水平仍远低于2025年(迄今)和2024年的平均水平，分别下滑20%和44%。鉴于需求放缓、关税争端、运力供应充足以及对红海航线中断的持续依赖，集装箱航运业正面临复杂且充满不确定性的前景。据初步估算，超过10%的全球集装箱贸易将受到此轮关税波及。

Intermodal总结称，从短期看，随着班轮公司重新布局供应链、调整航线或与托运人重新协商合同以缓解关税冲击，集装箱贸易模式和航线格局将发生深刻变化。从中期看，运价或出现波动，同时受贸易量和运力需求影响，班轮公司将调整船队部署策略。此外，贸易壁垒措施持续升级引发的全球经济衰退风险仍不容忽视。不过，挑战与机遇并存，贸易流向的重塑及新贸易伙伴关系的建立，或将为集装箱航运市场开辟新的发展空间。