2013年航运业头顶的“三座大山”

《劳氏日报》举办的回顾2012年度圆桌辩论会汇聚银行业、经纪行、法律界、船东代表等行业专业分析师于一堂就航运业2013年的发展前景展开大讨论。专家组一致认为，2012年困扰船公司的“老大难”问题在未来一年仍将阴魂不散，其中资产被迫出售、运力依旧过剩和融资难度加大“三座大山”将很难避开。

船舶融资银行在嗅出航运业风险上升的风向后将采取更为强硬的立场。花旗银行全球航运与物流部主管Michael Parker指出，“银行的耐心已经到了极限，这场踢皮球游戏再也踢不了多远了。航运业运力过剩、需求萎靡正在推高银行业的风险系数，另外，受巴塞尔III约束，银行被迫去杠杆化、优化资金配置，因此对于像航运业这样的高危行业少贷甚至是停贷就不难理解了。

航运业连续四年低迷使得独立投资人一直期待的大面积抵押资产拍卖浮出水面，但这些看似短期获利的资产隙已经无法实现其增值目标。然而，银行监管压力日盛，其后果将是2013年更多老旧运力很可能被迫低价拍卖，届时二手船价格或进一步走低。

银行风险升级会否导致银行针对船东采取更大范围强制措施还有待观察。然而，任何对船东发展不利的措施都将造成船舶资产价值继续萎缩，继而进一步挫伤本已问题缠身的银行投资组合。

“的确，银行何时停止与航运企业间的融资和债务重组游戏显得至关重要，但是银行是否真正到了玩不下去的处境了？”克拉克森产品研发部总裁Martin Stopford质疑道，“就在现在，数家银行的董事会就船舶融资议题正展开热烈讨论，若银行业果真退出融资额度高达200-300亿美元的航运市场，这个后果恐怕，银行，甚至是银行资深董事们都无法承受之重。”

尽管花旗银行主管Parker承认，银行仍寄希望于航运市场早日复苏，正努力在相对长的一段时期内承担起贷款亏损和资产贬值之痛，但专家组对银行即将打开对航运业放贷的钱袋子的论调一致表示怀疑。

伦敦诺顿罗氏律师事务所（Norton Rose）运输业负责人哈里.塞奥哈里（Harry Theochari）表示，目前航运业的负面因素太多，多到没有银行伸出援手就走不出泥潭的地步，而短期内船舶融资银行仍不打算出手救市。

然而，就在船舶融资无路可走之时，全球运力过剩却益发严重了，尤以今年的1.68亿吨新造船量创出历史新高，明年还有1亿吨订单在手，因此2013年的航运市场仍充满挑战。

Stopford最后强调，尽管拆解水平有所上升，但将筹码押注于拆船公司未免太过天真。因为目前的拆船量远不足以消除市场巨大的过剩压力，因此业界应做好共度难关的准备。